التحليل الأساسي للمؤشرات الاقتصادية - المؤشرات الاقتصادية للفوركس

التحليل الأساسي هو أسلوب يقوم بتحليل تقارير الأرباح والميزانيات العمومية والمؤشرات الاقتصادية والعوامل الاجتماعية والسياسة الحكومية لدورة الأعمال التي يمكنها التنبؤ بحركة الأسعار واتجاهات السوق.

المؤشرات الفنية أكثر موضوعية من أنماط المنطقة وخطوط الاتجاه ، والتي يمكن استخدامها لتحديد التوازن بين المتداولين الصاعدين والمتداولين الهابطين. يمكن استخدام كل مؤشر تقني بمفرده ، لكن مزيجًا من اثنين أو ثلاثة يعد مثاليًا.

قد يختار المتداولون المتقدمون أيضًا دمج المؤشرات الفنية مع تشكيلات خط الاتجاه ونمط المنطقة.

تنقسم المؤشرات الفنية الأساسية إلى ثلاث فئات ، وهي: متابع الاتجاه والمذبذب والحجم. بالنظر إلى وجود معلمات محددة مسبقًا لكل مؤشر تقني ، فمن الأفضل تعديل إعداداته لزيادة أدائه إلى الحد الأقصى. سيضطر المتداول إلى تعديل النسبة اعتمادًا على زوج العملات والإطار الزمني الذي يبحث عنه. عند تحديد أفضل مؤشر فني يناسبك ، من الأفضل الحصول على معرفة دقيقة بكل من هذه المؤشرات لتجنب أي شكل من أشكال التفسير الخاطئ.

مؤشرات دورة حياة الأعمال

هناك نوعان من المؤشرات التي تصف حركة الاقتصاد عندما يدخل مرحلة معينة من دورة الأعمال ؛ المؤشرات الرائدة والمتأخرة.

المؤشر الرائد

يحاول المؤشر الرائد معرفة ما سيفعله السوق في المستقبل. يتم استخدامها للتنبؤ بالتغيرات في الاقتصاد ، ولكنها ليست دقيقة دائمًا. تتضمن أمثلة المؤشرات الرائدة أسبوع عمل الإنتاج ، وتصاريح البناء ، ومطالبات التأمين ضد البطالة ، وعرض النقود ، وتغييرات المخزون ، وأسعار الأسهم. تراقب البنوك المركزية العديد من هذه المؤشرات وهي تقرر ما يجب فعله بشأن أسعار الفائدة.

المؤشرات الرئيسية الرئيسية هي:

سوق الأوراق المالية

على الرغم من أن سوق الأسهم ليس المؤشر الأكثر أهمية ، إلا أنه المؤشر الذي يتطلع إليه معظم الناس أولاً. نظرًا لأن أسعار الأسهم تعتمد جزئيًا على ما يُتوقع أن تكسبه الشركات ، يمكن للسوق أن يشير إلى اتجاه الاقتصاد إذا كانت تقديرات الأرباح دقيقة.

على سبيل المثال ، قد يشير السوق القوي إلى ارتفاع تقديرات الأرباح ، وبالتالي فإن الاقتصاد الكلي يستعد للازدهار. على العكس من ذلك ، قد يشير انخفاض السوق إلى أنه من المتوقع أن تنخفض أرباح الشركة وأن الاقتصاد يتجه نحو الركود.

ومع ذلك ، هناك عيوب متأصلة في الاعتماد على سوق الأسهم كمؤشر رئيسي. أولاً ، قد تكون تقديرات الأرباح خاطئة. ثانيًا ، سوق الأسهم عرضة للتلاعب. على سبيل المثال ، استخدمت الحكومة والاحتياطي الفيدرالي التيسير الكمي وأموال التحفيز الفيدرالي واستراتيجيات أخرى لإبقاء الأسواق عالية من أجل منع الجمهور من الذعر في حالة حدوث أزمة اقتصادية.

علاوة على ذلك ، يمكن للتجار والشركات في وول ستريت التلاعب بالأرقام لتضخيم الأسهم من خلال صفقات كبيرة الحجم ، واستراتيجيات مشتقات مالية معقدة ، ومبادئ محاسبة إبداعية (قانونية وغير قانونية). نظرًا لأنه يمكن التلاعب بالأسهم الفردية والسوق بشكل عام على هذا النحو ، فإن سعر السهم أو المؤشر ليس بالضرورة انعكاسًا لقوته أو قيمته الأساسية الحقيقية.

أخيرًا ، فإن سوق الأسهم أيضًا عرضة لتكوين "فقاعات" ، والتي قد تعطي نتيجة إيجابية خاطئة فيما يتعلق باتجاه السوق. تنشأ فقاعات السوق عندما يتجاهل المستثمرون المؤشرات الاقتصادية الأساسية ، ويؤدي مجرد الوفرة إلى زيادات غير مدعومة في مستويات الأسعار. يمكن أن يخلق هذا "عاصفة مثالية" لتصحيح السوق ، وهو ما رأيناه عندما انهار السوق في عام 2008 نتيجة المبالغة في تقييم القروض العقارية عالية المخاطر ومقايضات التخلف عن سداد الائتمان.

نشاط التصنيع

نشاط التصنيع هو مؤشر آخر على حالة الاقتصاد. هذا يؤثر على الناتج المحلي الإجمالي (الناتج المحلي الإجمالي) بقوة ؛ زيادة تشير إلى زيادة الطلب على السلع الاستهلاكية ، وبالتالي اقتصاد سليم. علاوة على ذلك ، نظرًا لأن العمال مطالبون بتصنيع سلع جديدة ، فإن الزيادات في النشاط الصناعي تعزز أيضًا التوظيف وربما الأجور أيضًا.

ومع ذلك ، يمكن أن تكون الزيادات في نشاط التصنيع مضللة أيضًا. على سبيل المثال ، في بعض الأحيان لا تصل البضائع المنتجة إلى المستهلك النهائي. قد يجلسون في مخزون البيع بالجملة أو التجزئة لفترة من الوقت ، مما يزيد من تكلفة الاحتفاظ بالأصول. لذلك ، عند النظر إلى بيانات التصنيع ، من المهم أيضًا إلقاء نظرة على بيانات مبيعات التجزئة. إذا كان كلاهما في ارتفاع ، فهذا يشير إلى وجود طلب متزايد على السلع الاستهلاكية. ومع ذلك ، من المهم أيضًا إلقاء نظرة على مستويات المخزون ، والتي سنناقشها بعد ذلك.

مستويات الخزين

يمكن أن تعكس مستويات المخزون المرتفعة شيئين مختلفين تمامًا: إما أنه من المتوقع أن يزداد الطلب على المخزون أو أن هناك نقصًا حاليًا في الطلب.

في السيناريو الأول ، تقوم الشركات عن قصد بزيادة المخزون للاستعداد لزيادة الاستهلاك في الأشهر المقبلة. إذا زاد نشاط المستهلك كما هو متوقع ، يمكن للشركات ذات المخزون العالي تلبية الطلب وبالتالي زيادة أرباحها. كلاهما جيد للاقتصاد.

ومع ذلك ، في السيناريو الثاني ، تعكس المخزونات المرتفعة أن إمدادات الشركة تتجاوز الطلب. هذا لا يكلف الشركات أموالًا فحسب ، بل يشير أيضًا إلى انخفاض مبيعات التجزئة وثقة المستهلك ، مما يشير أيضًا إلى أن الأوقات العصيبة تنتظرنا.

مبيعات التجزئة

تعتبر مبيعات التجزئة مقاييس مهمة بشكل خاص وتعمل جنبًا إلى جنب مع مستويات المخزون ونشاط التصنيع. والأهم من ذلك ، أن مبيعات التجزئة القوية تزيد بشكل مباشر من الناتج المحلي الإجمالي ، مما يعزز أيضًا العملة المحلية. عندما تتحسن المبيعات ، يمكن للشركات توظيف المزيد من الموظفين لبيع وتصنيع المزيد من المنتجات ، مما يؤدي بدوره إلى إعادة المزيد من الأموال إلى جيوب المستهلكين.

ومع ذلك ، فإن أحد الجوانب السلبية لهذا المقياس هو أنه لا يأخذ في الحسبان كيفية دفع الأشخاص مقابل مشترياتهم. على سبيل المثال ، إذا دخل المستهلكون في الديون لشراء السلع ، فقد يشير ذلك إلى ركود وشيك إذا أصبح الدين شديد الانحدار بحيث لا يمكن سداده. ومع ذلك ، بشكل عام ، تشير الزيادة في مبيعات التجزئة إلى تحسن الاقتصاد.

تصاريح البناء

تقدم تصاريح البناء نظرة ثاقبة لمستويات العرض العقاري في المستقبل. يشير الحجم الكبير إلى أن صناعة البناء ستكون نشطة ، والتي تتوقع المزيد من الوظائف ، ومرة ​​أخرى ، زيادة في الناتج المحلي الإجمالي.

ولكن تمامًا كما هو الحال مع مستويات المخزون ، إذا تم بناء المزيد من المنازل أكثر مما يرغب المستهلكون في شرائه ، فإنه يبتعد عن صافي أرباح المنشئ. للتعويض عن ذلك ، من المرجح أن تنخفض أسعار المساكن ، مما يقلل بدوره من قيمة سوق العقارات بأكمله وليس مجرد منازل "جديدة".

سوق الإسكان

يمكن أن يشير الانخفاض في أسعار المساكن إلى أن العرض يتجاوز الطلب ، وأن الأسعار الحالية لا يمكن تحملها ، و / أو أن أسعار المساكن متضخمة وتحتاج إلى تصحيح نتيجة فقاعة الإسكان.

في أي سيناريو ، يكون للانخفاض في الإسكان تأثير سلبي على الاقتصاد لعدة أسباب رئيسية:

 

عندما تنظر إلى بيانات الإسكان ، انظر إلى شيئين: التغييرات في قيم الإسكان والتغيرات في المبيعات. عندما تنخفض المبيعات ، فإنها تشير بشكل عام إلى أن القيم ستنخفض أيضًا. على سبيل المثال ، كان لانهيار فقاعة الإسكان في عام 2007 آثار وخيمة على الاقتصاد ويُلقى باللوم على نطاق واسع في دفع الولايات المتحدة إلى الركود.

مستوى الشركات الناشئة الجديدة

عدد الشركات الجديدة التي تدخل الاقتصاد هو مؤشر آخر للصحة الاقتصادية. في الواقع ، ادعى البعض أن الشركات الصغيرة توظف موظفين أكثر من الشركات الكبيرة ، وبالتالي تساهم بشكل أكبر في معالجة البطالة.

علاوة على ذلك ، يمكن للشركات الصغيرة أن تساهم بشكل كبير في الناتج المحلي الإجمالي ، وتقدم أفكارًا ومنتجات مبتكرة تحفز النمو. لذلك ، تعد الزيادة في الأعمال الصغيرة مؤشرًا مهمًا للغاية للرفاهية الاقتصادية لأي دولة رأسمالية.

تأخر المؤشر

المؤشر المتأخر هو مؤشر اقتصادي يتفاعل ببطء مع التغيرات الاقتصادية ، وبالتالي ليس له قيمة تنبؤية تذكر. بشكل عام ، تتبع هذه الأنواع من المؤشرات حدثًا ؛ هم تاريخيون بطبيعتهم. على سبيل المثال ، في نظام قياس الأداء ، يعد الربح الذي تحققه شركة ما مؤشرًا متأخرًا لأنه يعكس أداءً تاريخيًا ؛ وبنفس الطريقة ، فإن تحسين رضا العملاء هو نتيجة مبادرات تم اتخاذها في الماضي. توضح المؤشرات المتأخرة مدى جودة أداء الاقتصاد في الأشهر القليلة الماضية ، مما يمنح الاقتصاديين فرصة لمراجعة توقعاتهم وتقديم توقعات أفضل.

المؤشرات الرئيسية المتأخرة هي:

الناتج المحلي الإجمالي (GDP)

يعتبر الاقتصاديون أن الناتج المحلي الإجمالي هو المقياس الأكثر أهمية لصحة الاقتصاد الحالية. عندما يزيد الناتج المحلي الإجمالي ، فهذه علامة على أن الاقتصاد قوي. في الواقع ، ستقوم الشركات بتعديل نفقاتها على المخزون ، وكشوف المرتبات ، والاستثمارات الأخرى بناءً على ناتج الناتج المحلي الإجمالي.

ومع ذلك ، فإن الناتج المحلي الإجمالي ليس أيضًا مؤشرًا لا تشوبه شائبة. مثل سوق الأوراق المالية ، يمكن أن يكون الناتج المحلي الإجمالي مضللًا بسبب برامج مثل التيسير الكمي والإنفاق الحكومي المفرط. على سبيل المثال ، زادت الحكومة الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4٪ نتيجة الإنفاق التحفيزي وضخ الاحتياطي الفيدرالي ما يقرب من 2 تريليون دولار في الاقتصاد. كلتا المحاولتين لتصحيح تداعيات الركود مسؤولة جزئياً على الأقل عن نمو الناتج المحلي الإجمالي.

علاوة على ذلك ، كمؤشر متأخر ، يتساءل البعض عن القيمة الحقيقية لمقياس الناتج المحلي الإجمالي. بعد كل شيء ، يخبرنا ببساطة بما حدث بالفعل ، وليس ما سيحدث. ومع ذلك ، فإن الناتج المحلي الإجمالي هو المحدد الرئيسي لما إذا كانت الولايات المتحدة تدخل الركود أم لا. القاعدة العامة هي أنه عندما ينخفض ​​الناتج المحلي الإجمالي لأكثر من ربعين ، يكون الركود في متناول اليد.

الدخل والأجور

إذا كان الاقتصاد يعمل بكفاءة ، فيجب زيادة الأرباح بانتظام لمواكبة متوسط ​​تكلفة المعيشة. ومع ذلك ، عندما ينخفض ​​الدخل ، فهذه علامة على أن أرباب العمل إما يخفضون معدلات الأجور ، أو يسرحون العمال ، أو يقللون من ساعات عملهم. يمكن أن يعكس انخفاض الدخل أيضًا بيئة لا تعمل فيها الاستثمارات بشكل جيد.

يتم تقسيم الدخل حسب التركيبة السكانية المختلفة ، مثل الجنس والعمر والعرق ومستوى التعليم ، وهذه التركيبة السكانية تعطي نظرة ثاقبة حول كيفية تغير الأجور لمختلف المجموعات. هذا مهم لأن الاتجاه الذي يؤثر على عدد قليل من القيم المتطرفة قد يشير إلى مشكلة في الدخل للبلد بأكمله ، وليس فقط المجموعات التي يؤثر عليها.

معدل البطالة

معدل البطالة مهم للغاية ويقيس عدد الأشخاص الذين يبحثون عن عمل كنسبة مئوية من إجمالي القوى العاملة. في الاقتصاد السليم ، سيكون معدل البطالة في أي مكان من 3٪ إلى 5٪.

عندما تكون معدلات البطالة مرتفعة ، يكون لدى المستهلكين أموال أقل لإنفاقها ، مما يؤثر سلبًا على متاجر البيع بالتجزئة ، والناتج المحلي الإجمالي ، وأسواق الإسكان ، والأسهم ، على سبيل المثال لا الحصر. يمكن أن يزيد الدين الحكومي أيضًا من خلال الإنفاق التحفيزي وبرامج المساعدة ، مثل إعانات البطالة وطوابع الغذاء.

ومع ذلك ، مثل معظم المؤشرات الأخرى ، يمكن أن يكون معدل البطالة مضللاً. فهو يعكس فقط نسبة العاطلين عن العمل الذين سعوا للحصول على عمل خلال الأسابيع الأربعة الماضية ويعتبر أولئك الذين يعملون بدوام جزئي يعملون بشكل كامل. لذلك ، قد يكون معدل البطالة الرسمي أقل من الواقع بشكل ملحوظ.

يتمثل أحد المقاييس البديلة في تضمين العمال العاطلين عن العمل أولئك المرتبطين بشكل هامشي بالقوى العاملة (أي أولئك الذين توقفوا عن البحث ولكنهم سيأخذون وظيفة مرة أخرى إذا تحسن الاقتصاد) وأولئك الذين لا يمكنهم العثور إلا على عمل بدوام جزئي.

الرقم القياسي لأسعار المستهلك (التضخم)

يعكس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) زيادة تكلفة المعيشة أو التضخم. يتم حساب الرقم القياسي لأسعار المستهلك من خلال قياس تكاليف السلع والخدمات الأساسية ، بما في ذلك المركبات والرعاية الطبية والخدمات المهنية والمأوى والملابس والنقل والإلكترونيات. يتم تحديد التضخم بعد ذلك من خلال متوسط ​​التكلفة المتزايدة لسلة السلع الإجمالية خلال فترة زمنية.

قد يؤدي ارتفاع معدل التضخم إلى تآكل قيمة الدولار بسرعة أكبر مما يمكن أن يعوضه متوسط ​​دخل المستهلك. هذا ، وبالتالي ، يقلل من القوة الشرائية للمستهلك ، وينخفض ​​متوسط ​​مستوى المعيشة. علاوة على ذلك ، يمكن أن يؤثر التضخم على عوامل أخرى ، مثل نمو الوظائف ، ويمكن أن يؤدي إلى انخفاض معدل التوظيف والناتج المحلي الإجمالي.

ومع ذلك ، فإن التضخم ليس بالأمر السيئ تمامًا ، خاصة إذا كان يتماشى مع التغيرات في متوسط ​​دخل المستهلك. تتضمن بعض الفوائد الرئيسية لمستويات التضخم المعتدلة ما يلي:

 

الانكماش هو حالة تنخفض فيها تكلفة المعيشة. على الرغم من أن هذا يبدو شيئًا جيدًا ، إلا أنه مؤشر على أن الاقتصاد في حالة سيئة للغاية. يحدث الانكماش عندما يقرر المستهلكون تقليص الإنفاق وغالبًا ما يحدث بسبب انخفاض المعروض من النقود. هذا يجبر تجار التجزئة على خفض أسعارهم لتلبية الطلب المنخفض. ولكن عندما يخفض تجار التجزئة أسعارهم ، تتقلص أرباحهم بشكل كبير. نظرًا لأنه ليس لديهم الكثير من المال لدفع رواتب موظفيهم ودائنيهم ومورديهم ، يتعين عليهم خفض الأجور أو تسريح الموظفين أو التخلف عن سداد قروضهم.

تتسبب هذه المشكلات في زيادة انكماش المعروض من النقود ، مما يؤدي إلى مستويات أعلى من الانكماش ويخلق حلقة مفرغة قد تؤدي إلى كساد اقتصادي.

قوة العملة

تزيد العملة القوية من القوة الشرائية والبيعية للبلد مع الدول الأخرى. يمكن للدولة ذات العملة الأقوى بيع منتجاتها في الخارج بأسعار أجنبية أعلى واستيراد المنتجات بسعر أرخص.

ومع ذلك ، هناك مزايا لضعف الدولار أيضًا. عندما يكون الدولار ضعيفًا ، يمكن للولايات المتحدة جذب المزيد من السياح وتشجيع الدول الأخرى على شراء السلع الأمريكية. في الواقع ، مع انخفاض الدولار ، يزداد الطلب على المنتجات الأمريكية.

أسعار الفائدة

تعتبر أسعار الفائدة من المؤشرات المتأخرة الهامة الأخرى للنمو الاقتصادي. إنها تمثل تكلفة اقتراض الأموال وتستند إلى معدل الأموال الفيدرالية ، والذي يمثل المعدل الذي يتم به إقراض الأموال من بنك إلى آخر وتحدده لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC). تتغير هذه المعدلات نتيجة للأحداث الاقتصادية وأحداث السوق.

عندما يرتفع معدل الأموال الفيدرالية ، يتعين على البنوك والمقرضين الآخرين دفع معدلات فائدة أعلى للحصول على المال. وهم ، بدورهم ، يقرضون الأموال للمقترضين بمعدلات أعلى للتعويض ، مما يجعل المقترضين أكثر ترددًا في الحصول على قروض. هذا يثني الشركات عن التوسع ويثني المستهلكين عن الاقتراض. نتيجة لذلك ، يصبح نمو الناتج المحلي الإجمالي راكدا.

من ناحية أخرى ، يمكن أن تؤدي المعدلات المنخفضة للغاية إلى زيادة الطلب على النقود وزيادة احتمالية حدوث تضخم ، وهو ما قد يؤدي ، كما ناقشنا أعلاه ، إلى تشويه الاقتصاد وقيمة عملته. وبالتالي ، فإن أسعار الفائدة الحالية تدل على الوضع الحالي للاقتصاد ويمكن أن تشير كذلك إلى الاتجاه الذي قد يتجه إليه أيضًا.

أرباح الشركات

ترتبط أرباح الشركات القوية بارتفاع الناتج المحلي الإجمالي لأنها تعكس زيادة في المبيعات وبالتالي تشجع على نمو الوظائف. كما أنها تزيد من أداء سوق الأسهم حيث يبحث المستثمرون عن أماكن لاستثمار الدخل. ومع ذلك ، فإن نمو الأرباح لا يعكس دائمًا اقتصادًا سليمًا.

على سبيل المثال ، في فترة الركود الاقتصادي التي بدأت في عام 2008 ، تمتعت الشركات بأرباح متزايدة إلى حد كبير نتيجة الاستعانة بمصادر خارجية مفرطة وتقليص الحجم (بما في ذلك التخفيضات الكبيرة في الوظائف). نظرًا لأن كلا النشاطين أخرج الوظائف من الاقتصاد ، فإن هذا المؤشر يشير بشكل خاطئ إلى اقتصاد قوي.

توازن التجارة

الميزان التجاري هو صافي الفرق بين قيمة الصادرات والواردات ويوضح ما إذا كان هناك فائض تجاري (المزيد من الأموال القادمة إلى الدولة) أو عجز تجاري (المزيد من الأموال التي تخرج من الدولة).

الفوائض التجارية مرغوبة بشكل عام ، ولكن إذا كان الفائض التجاري مرتفعًا جدًا ، فقد لا يستفيد البلد بالكامل من فرصة شراء منتجات البلدان الأخرى. أي ، في الاقتصاد العالمي ، تتخصص الدول في تصنيع منتجات معينة مع الاستفادة من السلع التي تنتجها الدول الأخرى بسعر أرخص وأكثر كفاءة.

ومع ذلك ، يمكن أن يؤدي العجز التجاري إلى ديون محلية كبيرة. على المدى الطويل ، يمكن أن يؤدي العجز التجاري إلى انخفاض قيمة العملة المحلية مع زيادة الدين الخارجي. ستؤدي هذه الزيادة في الديون إلى تقليل مصداقية العملة المحلية ، مما سيؤدي حتماً إلى انخفاض الطلب عليها وبالتالي انخفاض قيمتها. علاوة على ذلك ، من المرجح أن تؤدي الديون الكبيرة إلى عبء مالي كبير على الأجيال القادمة التي ستضطر إلى سدادها.

قيمة بدائل السلع بالدولار الأمريكي

غالبًا ما يُنظر إلى الذهب والفضة على أنهما بدائل للدولار الأمريكي. عندما يعاني الاقتصاد أو تنخفض قيمة الدولار الأمريكي ، تزداد أسعار هذه السلع لأن المزيد من الناس يشترونها كمقياس للحماية. يُنظر إليها على أنها ذات قيمة متأصلة لا تنخفض.

علاوة على ذلك ، ولأن هذه المعادن مسعرة بالدولار الأمريكي ، فإن أي تدهور أو انخفاض متوقع في قيمة الدولار يجب أن يؤدي منطقيًا إلى زيادة سعر المعدن. وبالتالي ، يمكن أن تكون أسعار المعادن الثمينة بمثابة انعكاس لمعنويات المستهلك تجاه الدولار الأمريكي ومستقبله. على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك ارتفاع سعر الذهب القياسي عند 1,900 دولار للأوقية في عام 2011 حيث تدهورت قيمة الدولار الأمريكي.

مصادر:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com